LEONISOrdertypen erklärt: Market, Limit, Stop-Loss und mehr
Wer an der Börse eine Aktie kaufen oder verkaufen will, gibt einen Auftrag ab, die sogenannte Order. Dabei kannst du nicht nur festlegen, was und wie viel du handeln willst, sondern auch, zu welchen Bedingungen. Genau dafür gibt es verschiedene Ordertypen. Wer sie kennt, vermeidet teure Überraschungen.
Wie ein Preis an der Börse entsteht
An der Börse treffen Kaufaufträge und Verkaufsaufträge aufeinander. Der höchste Preis, den gerade jemand zu zahlen bereit ist, heißt Geldkurs (englisch bid). Der niedrigste Preis, zu dem gerade jemand verkaufen will, heißt Briefkurs (englisch ask). Dazwischen liegt der Spread. Ein Geschäft kommt zustande, wenn ein Käufer und ein Verkäufer sich auf einen Preis einigen. Mehr zum Spread steht im Artikel Gebühren und Spread.
Market-Order: sofort, zum aktuellen Preis
Die einfachste Order ist die Market-Order, auch Bestens-Auftrag (beim Kauf) oder Billigst-Auftrag genannt. Sie sagt: Kauf oder verkauf sofort, zum besten Preis, der gerade zu haben ist.
- Vorteil: Die Order wird fast immer sofort ausgeführt.
- Nachteil: Du weißt vorher nicht genau, zu welchem Preis. Bei Werten mit wenig Handel oder in hektischen Momenten kann der Preis deutlich vom zuletzt angezeigten Kurs abweichen.
Für große, viel gehandelte Aktien zu normalen Handelszeiten ist die Market-Order meist unproblematisch. Bei kleinen Werten oder kurz nach wichtigen Nachrichten ist Vorsicht angebracht.
Limit-Order: nur zu deinem Preis
Mit einer Limit-Order legst du eine Preisgrenze fest.
- Beim Kauf bedeutet das Limit: höchstens zu diesem Preis.
- Beim Verkauf bedeutet es: mindestens zu diesem Preis.
Beispiel: Eine Aktie steht bei 52 €. Du findest sie erst ab 50 € attraktiv und gibst eine Kauforder mit Limit 50 € auf. Fällt der Kurs auf 50 € oder darunter, wird gekauft. Bleibt er darüber, passiert nichts.
- Vorteil: Du zahlst nie mehr als geplant und bekommst beim Verkauf nie weniger.
- Nachteil: Die Order wird vielleicht nie ausgeführt, wenn der Kurs dein Limit nicht erreicht.
Viele Anlegerinnen und Anleger setzen deshalb grundsätzlich Limits, auch bei Käufen, die sofort ausgeführt werden sollen. Ein Limit knapp über dem aktuellen Briefkurs schützt vor Ausreißern, ohne die Ausführung zu verhindern.
Stop-Order: Auslösen ab einer Schwelle
Eine Stop-Order ruht zunächst und wird erst aktiv, wenn der Kurs eine bestimmte Schwelle erreicht. Dann wird sie zu einer Market-Order.
Die bekannteste Form ist der Stop-Loss zur Verlustbegrenzung. Beispiel: Du hast eine Aktie für 50 € gekauft und willst nicht mehr als etwa 10 Prozent verlieren. Du setzt einen Stop-Loss bei 45 €. Fällt der Kurs auf 45 €, wird die Aktie automatisch verkauft.
Wichtig: Weil daraus eine Market-Order wird, ist der Verkaufspreis nicht garantiert. Fällt der Kurs über Nacht wegen schlechter Nachrichten von 48 € direkt auf 40 €, wird zu etwa 40 € verkauft, nicht zu 45 €. Diese Lücke nennt man Kurslücke oder Gap.
Es gibt auch die Stop-Buy-Order: Kaufe, sobald der Kurs über eine Schwelle steigt. Manche nutzen das, um erst dann einzusteigen, wenn ein Aufwärtstrend bestätigt scheint.
Stop-Limit: Schwelle plus Preisgrenze
Die Stop-Limit-Order kombiniert beides. Erreicht der Kurs die Stop-Schwelle, wird daraus keine Market-Order, sondern eine Limit-Order.
Beispiel: Stop bei 45 €, Limit bei 44 €. Fällt der Kurs auf 45 €, wird ein Verkaufsauftrag mit Limit 44 € aktiv. Du verkaufst also nicht unter 44 €.
- Vorteil: Du bekommst nie einen schlechteren Preis als dein Limit.
- Nachteil: Rauscht der Kurs schnell unter 44 €, bleibt der Auftrag liegen, und du sitzt weiter auf der fallenden Aktie.
Take-Profit: Gewinne sichern
Das Gegenstück zum Stop-Loss ist der Take-Profit. Hier legst du fest, bei welchem höheren Kurs du verkaufen willst, um einen Gewinn mitzunehmen. Technisch ist das meist eine Verkaufs-Limit-Order über dem aktuellen Kurs. Wer einen Stop-Loss und einen Take-Profit kombiniert, hat seinen Ausstieg in beide Richtungen vorher geplant.
Gültigkeit einer Order
Neben dem Typ kannst du festlegen, wie lange eine Order gilt: nur für heute, bis zu einem bestimmten Datum oder bis auf Widerruf. Welche Gültigkeiten möglich sind, legt jede Bank oder jeder Handelsplatz selbst fest. Eine vergessene Limit-Order kann Wochen später plötzlich ausgeführt werden, wenn du gar nicht mehr damit rechnest. Ein Blick auf die offenen Aufträge lohnt sich daher regelmäßig.
Welche Order wann?
| Situation | passender Ordertyp |
|---|---|
| großer, viel gehandelter Wert, sofort kaufen | Market oder Limit knapp über Briefkurs |
| kleiner Wert mit wenig Handel | Limit |
| nur kaufen, wenn es günstiger wird | Kauf-Limit unter dem aktuellen Kurs |
| Verlust begrenzen | Stop-Loss oder Stop-Limit |
| Gewinn bei Zielkurs sichern | Take-Profit (Verkaufs-Limit) |
Häufige Fehler
- Stop zu eng gesetzt: Normale Tagesschwankungen lösen den Verkauf aus, und kurz danach steigt der Kurs wieder.
- Limit vergessen: Eine alte Order wird ausgeführt, obwohl sich die Lage geändert hat.
- Market-Order bei Nachrichten: Kurz nach Quartalszahlen springen Preise, und die Ausführung fällt schlechter aus als gedacht.
So übst du das in Leonis
Im Handelsfenster von Leonis gibt es Sofort-Aufträge (Market), Limit, Stop und Stop-Limit. Limit- und Stop-Aufträge bekommen ein Ablaufdatum, und beim Verkauf kannst du zwei Aufträge als Gegenauftrag (OCO) verbinden, zum Beispiel ein Verkaufs-Limit über dem Kurs als Gewinnziel und einen Stop darunter: Wird einer ausgeführt, wird der andere gestrichen. Einen eigenen Ordertyp „Take-Profit“ gibt es für normale Aktien nicht, das Gewinnziel ist ein Verkaufs-Limit. Nur bei Short- und Hebelpositionen setzt du Stop-Loss und Take-Profit direkt an der Position.
Auch in Leonis gilt, was dieser Artikel beschreibt: Aktien und ETFs werden nur Montag bis Freitag von 8 bis 22 Uhr gehandelt. Wartende Aufträge prüft der Server etwa alle fünf Minuten, ein ausgelöster Stop wird zum dann verfügbaren Kurs ausgeführt. Springt der Kurs über Nacht oder nach einer Meldung, kann der Preis deutlich von deiner Schwelle abweichen. Ein Limit wird dagegen nie zu einem schlechteren Preis ausgeführt, notfalls gar nicht. Aktien laufen über ein Orderbuch mit anderen Spielern und Anlegern aus der Spielwelt: Fehlt gerade ein passendes Gegenangebot, wird auch ein Sofort-Auftrag nur teilweise oder gar nicht ausgeführt. Offene Aufträge siehst du in deiner Auftragsliste, und im Handelstagebuch notierst du, warum du welche Order gesetzt hast. Die Lektion „Kaufen, Verkaufen, Limit“ erklärt die Typen noch einmal kurz.
Das Wichtigste in Kürze
- Market-Order: sofort, aber ohne Preisgarantie.
- Limit-Order: Preisgarantie, aber vielleicht keine Ausführung.
- Stop-Loss: begrenzt Verluste, kann bei Kurslücken aber schlechter ausgeführt werden.
- Stop-Limit: nie unter dem Limit, aber vielleicht gar nicht.
- Offene Aufträge regelmäßig prüfen.
Keine Anlageberatung: Dieser Artikel erklärt Grundlagen. Er ist keine Empfehlung, bestimmte Wertpapiere zu kaufen oder zu verkaufen. In Leonis übst du alles mit Spielgeld und erfundenen Firmen.