Streuen statt alles auf eine Karte: Diversifikation erklärt

Von Nils Fabian Leon für Leonis · veröffentlicht 7.11.2026

„Lege nicht alle Eier in einen Korb.“ Diese alte Weisheit ist vielleicht der wichtigste Rat, den man Anlegerinnen und Anlegern geben kann. In der Fachsprache heißt sie Diversifikation, auf Deutsch einfach Streuung.

Die Grundidee

Wer sein ganzes Geld in eine einzige Firma steckt, hängt vollständig von ihr ab. Läuft es gut, ist der Gewinn groß. Geht die Firma pleite, ist alles weg. Verteilt man das Geld dagegen auf viele Firmen, fällt ein einzelner Ausfall kaum ins Gewicht.

Ein einfaches Rechenbeispiel mit 10.000 €:

• Konzentriert: Alles in eine Aktie. Geht die Firma pleite, bleiben 0 €.
• Gestreut: 1.000 € in zehn verschiedene Aktien. Eine davon fällt auf null, die anderen neun steigen um 7 Prozent. Ergebnis: 9 × 1.070 € = 9.630 €.

Im gestreuten Fall war das Jahr mit einer Pleite nicht schön, aber kein Drama. Mit noch mehr Werten wäre der Schaden noch kleiner gewesen.

Zwei Arten von Risiko

Um zu verstehen, was Streuung kann und was nicht, hilft eine Unterscheidung:

• Einzelrisiko (auch unsystematisches Risiko): Probleme, die nur eine Firma oder Branche betreffen. Ein Skandal, ein gescheitertes Produkt, ein schlechtes Management. Dieses Risiko lässt sich durch Streuung stark verringern.
• Marktrisiko (auch systematisches Risiko): Ereignisse, die fast alle treffen. Eine weltweite Rezession, eine Finanzkrise, stark steigende Zinsen. Dagegen hilft Streuung über Aktien nur begrenzt, weil in solchen Phasen viele Kurse gleichzeitig fallen.

Streuung ist also kein Schutz vor jedem Verlust. Sie sorgt dafür, dass du nicht wegen einer einzelnen Fehlentscheidung viel verlierst.

Worüber man streuen kann

Streuung hat mehrere Ebenen:

1. Viele Firmen: nicht eine, sondern Dutzende oder Hunderte Aktien.
2. Verschiedene Branchen: Technik, Gesundheit, Konsum, Energie, Industrie. Wer nur Technikaktien besitzt, ist trotz vieler Namen einseitig.
3. Verschiedene Länder und Regionen: Wirtschaftliche Probleme eines Landes treffen dann nicht das ganze Depot.
4. Verschiedene Anlageklassen: Aktien, Anleihen, Bargeld, eventuell Rohstoffe oder Immobilien. Sie reagieren unterschiedlich auf Krisen.
5. Über die Zeit: Wer regelmäßig mit einem Sparplan kauft, kauft mal teuer und mal günstig und verteilt so den Einstiegszeitpunkt.

Warum es funktioniert: Korrelation

Streuung wirkt am besten, wenn sich die Anlagen nicht im Gleichschritt bewegen. Das Maß dafür heißt Korrelation. Zwei Aktien aus derselben Branche steigen und fallen oft gemeinsam, sie sind stark korreliert. Eine Aktie und eine sichere Staatsanleihe bewegen sich oft unabhängig voneinander oder sogar gegenläufig. Je weniger die Teile deines Depots zusammenhängen, desto ruhiger verläuft das Gesamtergebnis.

Wie viele Werte sind genug?

Studien zeigen, dass schon 20 bis 30 Aktien aus verschiedenen Branchen einen großen Teil des Einzelrisikos ausgleichen. Mehr Werte senken das Risiko weiter, aber mit immer kleinerem Effekt. Für Privatleute ist der einfachste Weg zu breiter Streuung ein ETF auf einen großen Index, der mit einem einzigen Kauf Hunderte oder Tausende Firmen enthält. Mehr dazu im Artikel ETF einfach erklärt.

Typische Fehler beim Streuen

• Scheinbare Streuung: Fünf verschiedene Fonds, die alle dieselben großen Firmen enthalten, sind kaum gestreut.
• Klumpen durch Gewinne: Eine Aktie steigt stark und macht plötzlich die Hälfte des Depots aus. Dann sollte man überlegen, ob man das Gewicht wieder verringert. Das nennt man Rebalancing.
• Heimatliebe: Viele Menschen kaufen vor allem Firmen aus dem eigenen Land, weil sie die Namen kennen. Das ist ein bekannter Denkfehler, der Streuung verschenkt.
• Zu viel des Guten: 80 Einzelaktien, die man nicht mehr überblickt, erhöhen vor allem den Aufwand. Dann ist ein breiter ETF oft die bessere Wahl.

Rebalancing an einem Beispiel

Angenommen, du teilst 10.000 € auf: 6.000 € in einen Aktien-ETF und 4.000 € in sichere Anleihen. Das ist eine Aufteilung von 60 zu 40. Nach einem guten Börsenjahr sind die Aktien um 30 Prozent gestiegen und jetzt 7.800 € wert, die Anleihen sind gleich geblieben. Dein Depot ist 11.800 € wert, und der Aktienanteil liegt plötzlich bei rund 66 Prozent. Ohne dass du etwas getan hast, ist dein Depot riskanter geworden.

Beim Rebalancing stellst du die ursprüngliche Aufteilung wieder her. 60 Prozent von 11.800 € sind 7.080 €. Du verkaufst also Aktien für 720 € und kaufst dafür Anleihen. Alternativ lenkst du neue Sparraten so lange in die Anleihen, bis die Aufteilung wieder stimmt. Das spart Gebühren und eventuell Steuern. Viele Anleger machen das einmal im Jahr oder wenn ein Anteil um mehr als ein paar Prozentpunkte vom Ziel abweicht.

So übst du das in Leonis

In Leonis kannst du ausprobieren, wie sich Streuung anfühlt. Der Depot-Gesundheitscheck zeigt, wie konzentriert dein Depot ist, welche Branchen und Anlageklassen du hältst und ob ein einzelner Wert zu viel Gewicht hat. Mit den Länder-ETFs streust du mit einem Kauf über die Firmen eines Landes. Unter „Was wäre, wenn?“ siehst du, wie dein Depot eine Branchenkrise verkraften würde. Die Lektion „Portfolio“ fasst die Regeln zusammen.

Das Wichtigste in Kürze

• Streuung verringert das Risiko, durch eine einzelne Firma viel zu verlieren.
• Gegen große Marktkrisen hilft sie nur begrenzt.
• Gestreut wird über Firmen, Branchen, Länder, Anlageklassen und Zeit.
• Ein breiter ETF ist für viele der einfachste Weg zu guter Streuung.
• Achte darauf, dass einzelne Gewinner nicht zu groß im Depot werden.