Börsen-ABC

Die wichtigsten Begriffe rund um Börse und Geld, einfach erklärt: von Spread, Limit-Auftrag und Dividende bis KGV, Volatilität und Leitzins.

A

Aktiensplit: Die Firma teilt jede Aktie in mehrere neue. Der Kurs sinkt im gleichen Verhältnis, du bekommst entsprechend mehr Aktien, dein Wert bleibt gleich.
Ausschüttungsquote: Welcher Teil des Gewinns als Dividende ausgezahlt wird. Über 100 % zahlt die Firma mehr aus, als sie verdient.

B

Bonität (Firma): Wie sicher eine Firma ihre Kredite bedienen kann, grob nach der Zinsdeckung (Betriebsergebnis geteilt durch Zinsen). Unter einer Deckung von 2 verlangen Banken einen Zinsaufschlag, das drückt den Gewinn. Ab dem 21.1.2027 im Firmenprofil.
Börsengang (IPO): Eine Firma bietet ihre Aktien zum ersten Mal an der Börse an. Bis zum Start gilt der Ausgabepreis, mit dem ersten Handel bestimmt die Nachfrage den Kurs. Oft springt er am ersten Tag und pendelt sich in den Tagen danach ein. Short und Hebel gibt es erst 10 Tage nach dem Börsengang.
Börsenlabor: Ein Rückblick in Leonis: Was wäre aus einem Betrag geworden, wenn du ihn früher in eine Aktie, einen ETF, einen Coin oder dein heutiges Depot gesteckt hättest? Mit Dividenden, Krisen und Ereignissen. Dazu Szenarien nach vorn (Zinsen, Ölpreis, Umsatz, Kosten). Keine Prognose.
Bruttoinlandsprodukt (BIP): Der Wert aller Waren und Dienstleistungen, die ein Land in einem Jahr herstellt. Wächst das BIP, läuft die Wirtschaft.

D

Diversifikation: Geld auf viele Werte verteilen, damit ein einzelner Absturz nicht alles trifft.
Dividende: Ein Teil des Gewinns, den eine Firma an ihre Aktionäre ausschüttet. Bei Leonis kommt sie quartalsweise aufs Konto.
Dividendenrendite: Dividende der letzten 12 Monate geteilt durch den Kurs. 0,80 € Dividende bei 20 € Kurs sind 4 %.
Dividendenwachstum: Um wie viel die Dividende gegenüber dem Vorjahr gestiegen oder gesunken ist.

E

Eigenkapital: Das Geld, das den Eigentümern einer Firma gehört: was übrig bleibt, wenn man alle Schulden abzieht. Es wächst mit einbehaltenen Gewinnen und sinkt mit Verlusten.
Ereigniskette: Ein Ereignis zieht weitere nach sich, zum Beispiel: Ölpreis steigt, Transport und Produktion werden teurer, die Preise steigen, die Zentralbank erhöht die Zinsen, Kredite werden teurer, der Konsum sinkt, Gewinne und Kurse geraten unter Druck. In Leonis läuft höchstens eine Kette zur Zeit, jede endet nach einigen Wochen mit einer Entwarnung.
ETC: Ein börsengehandeltes Wertpapier auf einen Rohstoff wie Gold oder Öl. Kein Anteil an einer Firma.
ETF: Ein Fonds, der viele Aktien in einem Wert bündelt und an der Börse gehandelt wird. Streut das Risiko.

F

Free Cashflow: Das Geld, das nach laufendem Geschäft und Investitionen übrig bleibt. Daraus zahlt eine Firma Dividenden, tilgt Schulden oder kauft Aktien zurück.

G

Gewinn je Aktie (EPS): Der Gewinn der Firma geteilt durch die Zahl ihrer Aktien. Analysten erwarten einen Wert, die Abweichung zählt.
Gewinnmarge: Welcher Teil des Umsatzes als Gewinn übrig bleibt. 10 % heißt: von 100 € Umsatz bleiben 10 € Gewinn.
Gewinnqualität: Gute Gewinne zeigen sich im Geld: Der Free Cashflow wächst ähnlich wie der Gewinn. Wächst der Gewinn viel schneller als der Cashflow, lohnt sich ein genauer Blick. Dann können Kosten zu spät gebucht oder Zahlen beschönigt sein.
Großanleger (Wal): Ein Anleger mit sehr viel Kapital. Seine Käufe und Verkäufe können den Kurs spürbar bewegen.
Größter Rückgang (Drawdown): Der tiefste Fall eines Kurses von seinem letzten Hoch, zum Beispiel innerhalb eines Jahres. Zeigt, wie schmerzhaft eine Schwächephase war.

H

Handelsbilanz: Exporte minus Importe eines Landes. Ein Plus heißt, das Land verkauft mehr ins Ausland, als es einkauft.
Handelsstopp: Bewegt sich ein Kurs innerhalb von 15 Minuten um mehr als 5 %, pausiert der Handel kurz, damit der Markt sich beruhigt.
Handelsvolumen: Wie viele Stück eines Werts an einem Tag gehandelt werden. Bei großen Nachrichten und starken Kursbewegungen steigt es.
Hebel: Du bewegst mit wenig Einsatz eine größere Summe. Gewinne und Verluste wachsen mit, ein Totalverlust geht schneller.

I

Index: Ein Durchschnitt vieler Werte, der zeigt, wie der Markt insgesamt läuft. Der Leonis-Index bildet alle Aktien der Leonis-Börse ab.
Insolvenz: Eine Firma kann ihre Schulden nicht mehr zahlen. Ihre Aktie fällt auf fast null und wird nicht mehr gehandelt. Du kannst sie im Depot wertlos ausbuchen, der Verlust zählt in deiner Steuerübersicht.

K

KBV (Kurs-Buchwert-Verhältnis): Marktwert geteilt durch das Eigenkapital. Unter 1 kostet die Firma an der Börse weniger als ihr Eigenkapital in den Büchern.
KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis): Kurs geteilt durch den Gewinn je Aktie der letzten 12 Monate: wie viele Jahresgewinne der Börsenwert kostet. Sinnvoll nur im Vergleich mit der Branche und der Vergangenheit.
Konjunkturzyklus: Das Auf und Ab der Wirtschaft über Monate und Jahre. Auf Aufschwünge folgen Abschwünge und wieder Erholungen, aber nie nach festem Fahrplan.
Kurs: Der aktuelle Preis eines Wertes. Er ändert sich ständig, weil Käufer und Verkäufer sich auf einen Preis einigen.
KUV (Kurs-Umsatz-Verhältnis): Marktwert geteilt durch den Umsatz der letzten 12 Monate. Hilft beim Vergleich, wenn eine Firma noch keinen Gewinn macht.

L

Länder-ETF: Ein ETF, der die Wirtschaft eines Landes abbildet. In Leonis folgt er dem Branchenmix des Landes und einem eigenen Länderfaktor, den Wahlen, Zinsentscheide oder Streiks bewegen.
Länderrisiko: Das Risiko, dass ein Land durch Politik, Streiks, Währung oder Rohstoffpreise schlechter läuft. Es lässt sich durch Streuung über mehrere Länder senken.
Leitzins: Der Zins, den die Zentralbank festlegt. Steigt er, werden Kredite teurer und Sparen lohnt mehr, sinkt er, ist es umgekehrt.
Limit-Auftrag: Ein Auftrag mit Wunschpreis. Er wird erst ausgeführt, wenn der Kurs deinen Preis erreicht oder besser ist.
Liquidation: Wird ein Hebel-Verlust so groß, dass dein Einsatz aufgebraucht ist, schließt die Börse die Position zwangsweise.
Liquidität: Wie leicht sich ein Wert handeln lässt. Bei hoher Liquidität ist der Spread klein und auch große Aufträge bewegen den Kurs kaum. Bei niedriger Liquidität kostet Handeln mehr.

M

Marktphase: Die Lage der Wirtschaft: Boom, normales Wachstum, Unsicherheit, Abschwung, Krise oder Erholung. In Leonis wirkt sie auf Kurse, Gewinne, Zinsen, Kredite, Arbeitsmarkt, Immobilien und Konsum.
Marktwert: Kurs mal Zahl aller Aktien: was die ganze Firma an der Börse wert ist.

Q

Quartalszahlen: Eine Firma veröffentlicht alle drei Monate ihre Zahlen. Überraschungen bewegen den Kurs oft stark.

S

Short: Eine Wette auf fallende Kurse. Du verdienst, wenn der Wert sinkt, und verlierst, wenn er steigt.
Sofort-Auftrag (Market-Order): Ein Auftrag ohne Preisgrenze, der sofort ausgeführt wird: Kauf zum Briefkurs, Verkauf zum Geldkurs. In Leonis heißt er „Sofort“.
Sparplan: Du investierst regelmäßig einen festen Betrag, egal wie der Kurs steht. Das glättet deinen Einstiegspreis.
Spread (Geld/Brief): Der Unterschied zwischen dem Preis, zu dem du verkaufen kannst (Geld), und dem, zu dem du kaufen kannst (Brief). Er ist der versteckte Preis des Handels.
Staatsverschuldung: Die Schulden eines Staates, meist im Verhältnis zur Wirtschaftsleistung (BIP). Hohe Schulden machen Anleihen riskanter und damit teurer für den Staat.
Stichtag (Ex-Datum): Wer die Aktie vor diesem Tag besitzt, bekommt die Dividende. Wer danach kauft, geht leer aus. Ab den Quartalszahlen nach dem 21.01.2027 fällt der Kurs am Ex-Tag um die Dividende, wie an echten Börsen.
Stop-Auftrag: Ein Auftrag, der auslöst, sobald der Kurs eine Marke erreicht, zum Beispiel um Verluste zu begrenzen oder einen Ausbruch zu kaufen.
Stop-Limit-Auftrag: Ein Stop-Auftrag mit Preisgrenze: Erreicht der Kurs den Stop, wird daraus ein Limit-Auftrag. Du bekommst nie einen schlechteren Preis als dein Limit, aber bei einem Kurssturz bleibt der Auftrag eventuell offen.
Stop-Loss / Take-Profit: Automatische Marken bei Hebel-Positionen: Stop-Loss schließt bei zu viel Verlust, Take-Profit sichert einen Gewinn.
Szenario: Eine Wenn-dann-Rechnung: Man ändert eine Annahme (zum Beispiel den Leitzins) und rechnet durch, was daraus folgen würde. Das Basisszenario ist der Vergleich, oft „nichts ändert sich“. Ein Szenario ist keine Vorhersage, sondern zeigt Zusammenhänge.

V

Verschuldungsgrad: Schulden geteilt durch Eigenkapital. Je höher, desto stärker arbeitet die Firma mit geliehenem Geld und desto mehr belasten Zinsen.
Volatilität: Wie stark ein Kurs schwankt. Hohe Volatilität heißt Chance und Risiko zugleich.

W

Wechselkurs: Wie viel eine Währung in einer anderen wert ist, zum Beispiel 1 € = 11,6 norwegische Kronen. Wird eine Währung schwächer, werden Exporte billiger und Einnahmen von dort bringen weniger Euro.
Wiederanlage: Ausgezahlte Dividenden werden gleich wieder in dieselbe Aktie gesteckt. So bringen auch die neuen Anteile Dividenden, der Effekt wächst mit der Zeit (Zinseszins).
Wirtschaftskreislauf: Wie Teile der Wirtschaft aufeinander wirken: Steigt die Inflation, erhöht die Zentralbank eher die Zinsen. Kredite werden teurer, Haushalte und Firmen geben weniger aus, Umsätze und Gewinne sinken, Firmen stellen weniger ein. Das bremst die Inflation wieder. Sinkende Zinsen wirken umgekehrt.

Z

Zahltag: Der Tag, an dem die Dividende aufs Konto kommt. Bei Leonis zwei Börsentage nach dem Ex-Tag.