Gebühren und Spread: Die versteckten Kosten beim Anlegen

Von Nils Fabian Leon für Leonis · veröffentlicht 7.11.2026

Rendite ist unsicher, Kosten sind sicher. Niemand weiß, wie sich der Aktienmarkt im nächsten Jahr entwickelt. Dass Gebühren anfallen, steht dagegen fest. Deshalb ist der Blick auf die Kosten eine der wenigen Stellschrauben, die Anlegerinnen und Anleger wirklich selbst in der Hand haben.

Welche Kosten es gibt

Grob lassen sich die Kosten in drei Gruppen teilen:

1. Kosten beim Kauf und Verkauf: Ordergebühren des Brokers, Börsengebühren und der Spread.
2. Laufende Kosten: Depotgebühren und bei Fonds und ETFs die jährlichen Verwaltungskosten.
3. Steuern: Auf Gewinne und Erträge fallen in vielen Ländern Steuern an. Sie sind keine Gebühr, schmälern aber ebenfalls das Ergebnis.

Der Spread: die unsichtbare Gebühr

An der Börse gibt es zu jedem Zeitpunkt zwei Preise:

• den Briefkurs (ask), zu dem du kaufen kannst,
• den Geldkurs (bid), zu dem du verkaufen kannst.

Der Briefkurs liegt immer etwas höher. Die Differenz heißt Spread. Sie ist keine Rechnung, die du bekommst, sondern steckt im Preis.

Beispiel: Eine Aktie hat einen Briefkurs von 50,10 € und einen Geldkurs von 49,90 €. Du kaufst 100 Stück für 5.010 €. Würdest du sofort wieder verkaufen, bekämst du nur 4.990 €. Ohne dass sich der Kurs bewegt hat, fehlen 20 €, also rund 0,4 Prozent.

Wie groß der Spread ist, hängt vor allem davon ab, wie viel ein Wert gehandelt wird. Bei großen, bekannten Aktien und beliebten ETFs ist er oft winzig. Bei kleinen Firmen, exotischen Produkten oder außerhalb der Haupthandelszeiten kann er deutlich größer sein. Wer häufig kauft und verkauft, zahlt den Spread jedes Mal.

Ordergebühren: fest oder prozentual

Viele Broker verlangen pro Auftrag eine Gebühr, entweder als festen Betrag oder als Prozentsatz. Feste Gebühren treffen kleine Beträge besonders hart:

Wer jeden Monat 25 € anlegt und dafür 1 € zahlt, verliert sofort 4 Prozent, bevor die Anlage überhaupt etwas verdient hat. Deshalb sind bei kleinen Sparraten Sparpläne mit niedrigen oder gar keinen Ausführungskosten so wichtig.

Laufende Kosten: klein in Prozent, groß in Euro

Fonds und ETFs ziehen ihre Verwaltungskosten direkt aus dem Fondsvermögen ab. Angegeben werden sie als TER (Total Expense Ratio) oder laufende Kosten in Prozent pro Jahr. Ein breiter Index-ETF kostet oft um 0,2 Prozent oder weniger, aktiv gemanagte Fonds häufig 1,5 Prozent oder mehr.

Der Unterschied wirkt klein. Über lange Zeit wirkt er aber wie ein umgekehrter Zinseszins. Angenommen, 10.000 € werden 30 Jahre lang angelegt und der Markt bringt vor Kosten 6 Prozent pro Jahr:

Der teure Fonds müsste den Markt also jedes Jahr um mehr als 1,3 Prozentpunkte schlagen, nur um mit dem günstigen ETF gleichzuziehen. Langfristige Auswertungen zeigen, dass das den meisten aktiven Fonds über lange Zeiträume nicht gelingt.

Weitere Kosten, auf die man achten sollte

• Depotgebühren: Manche Banken verlangen eine jährliche Gebühr für das Depot. Viele Anbieter verzichten heute darauf.
• Ausgabeaufschlag: Bei manchen Fonds zahlt man beim Kauf einmalig mehrere Prozent. Bei ETFs über die Börse fällt er nicht an.
• Fremdwährung: Wer in einer anderen Währung handelt, zahlt manchmal Gebühren für den Umtausch.
• Häufiges Handeln: Jeder Kauf und Verkauf kostet Spread und Gebühren. Wer ständig umschichtet, macht vor allem den Broker reicher.

So hältst du Kosten klein

1. Vor dem ersten Kauf das Preisverzeichnis des Brokers lesen.
2. Bei kleinen Sparraten auf günstige Sparpläne achten.
3. Breite, günstige ETFs bevorzugen, wenn du keine besonderen Gründe für teure Produkte hast.
4. Viel gehandelte Werte zu normalen Handelszeiten kaufen, damit der Spread klein bleibt.
5. Limits setzen, statt blind zum aktuellen Preis zu kaufen. Mehr dazu im Artikel Ordertypen.
6. Nicht zu oft handeln.

So übst du das in Leonis

In Leonis siehst du bei jedem Kauf und Verkauf den Spread zwischen Geld- und Briefkurs und die Ordergebühr, bevor du bestätigst. Im Handelstagebuch und in der Depotübersicht kannst du nachvollziehen, wie viel dich deine Trades insgesamt gekostet haben. Die Lektion „Kosten“ fasst die wichtigsten Punkte noch einmal zusammen.

Das Wichtigste in Kürze

• Kosten sind sicher, Rendite nicht. Deshalb lohnt sich der Blick auf Gebühren.
• Der Spread ist die Differenz zwischen Kauf- und Verkaufspreis und steckt im Kurs.
• Feste Ordergebühren treffen kleine Beträge besonders hart.
• 1,3 Prozentpunkte mehr laufende Kosten können über 30 Jahre fast ein Drittel des Endbetrags kosten.
• Seltener handeln und günstige Produkte wählen spart Geld.